聊城无缝管焦煤期货价格运行区间下移至

最后说一下动力煤,供给方面,随着优质产能逐步释放,预计未来在结构优化的同时,产能将逐步增加,按产能释放增量测算,2020年动力煤产能增加1亿吨至1.2亿吨,考虑到2020年安监力度边际下降,预计产量增1.2亿吨-1.5亿吨,同比增3.8%至4.7%,铁路运能释放,且运费调降的情况下,煤炭铁路运量将逐步增加;进口方面,2019年煤炭进口量超预期增长,预计2020年国内供给逐步释放的情况下,进口平控政策力度增强,煤炭进口量或持平;需求方面,电力供给侧改革下,火电装机容量难有明显扩容,同时设备煤耗率逐步下降,使得后期火电发电耗煤量低增速成为常态,地产犹有韧性,但压力加大,逆周期调节下基建托底,预计建材和冶金耗煤增速下降,相比之下,煤化工项目投产情况下,化工行业耗煤量增速或稳增,各行业总体耗煤量增速降至2.5-2.8%;库存方面,2019年供给宽松、库存制度加之进口大幅增加三因素叠加下,即使需求稳增,但中下游库存持续在相对高位运行,相比之下,煤矿端因按核定计划生产且长协合同履行下,其库存在低位运行,预计2020年仍维持此状况;政策端,2020年将是电力市场化的重要开端,以市场化降低电价,进一步减轻企业负担,电价若下调,将在一定程度上牵制煤价,同时长协机制运行下,旨在进一步保障煤炭供应,平抑煤价波动,使得煤价在可控范围内运行。综合分析,2020年动力煤行业供给进一步宽松,煤炭价格平台下移,预计现货价格震荡区间[520,580],期货保持一定贴水,震荡区间[500,570]。策略方面,全年以趋势性做空为主,关注3月供暖季临近结束、5、9月淡季、及7月中下旬旺季不旺下的逢高布空机会。

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从全年走势看1-4月聊城无缝钢管需求相对强劲 行业发展有所趋缓聊城钢管市场供需增速下行
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