聊城钢管有望迎新一轮脉冲机会

受益于地区限产带来供给紧缩，以及库存下降等因素带来的催动作用，当前的聊城钢管是颇受看好的一大板块，板块优质标的在12月的投资潜力得到多方市场分析人士关注和期待。
随着华北地区进入采暖季，聊城钢管 “2+26”城市限产也进入实施阶段，初步来看，限产对聊城钢管供给端的收缩效果显著大于对需求端的抑制。全国高炉开工率快速下降，聊城钢管库存水平达到八年来新低。与此同时，11月以来，聊城钢管现货价格也也进入快速上涨时期，吨钢毛利不断创新高，聊城钢管股有望迎来新一轮脉冲机会。
“本周是北方采暖限产全面实施的第一周，从各项指标上来看，限产对供给上的影响较大，高炉开工率断崖式下滑以及库存消化趋势加快，促使本周钢价有较大的上行动力。但从需求上来看，固投数据不及预期给市场带来了一丝谨慎，目前限产对于供给缩减的影响更大，钢厂测算利润持续攀高，四季度钢企仍有望维持前三季度高增长业绩，关注估值较低，环保限产受益的板块龙头如宝钢股份。
聊城钢管行业限产行情逐步落地，建议优先布局非限产区域钢企。目前来看，供给受限产叠加检修影响，库存持续下降。西南、华南价格涨幅好于北方，建材好于板材。利润方面，四季度要好于三季度；估值方面，当前聊城钢管板块估值仅高于银行，安全边际高。 “四季度除短暂的检修可能影响产量，三季度暴涨的焦炭价格在四季度逐步跌到6月初水平，整体四季度利润将向三季度利润看齐。估值方面截至11月28日，申万钢铁板块动态PE为16.87仅高于银行，估值绝对水平低，安全边际也较高。”
从投资机会的角度来看，刘立喜建议主要布局华南或华东地区建材类个股，比如广东钢铁龙头韶钢松山、福建钢铁企业三钢闽光、江西龙头建材企业方大特钢。长江证券分析师王鹤涛则建议，关注高弹性的新钢股份、韶钢松山、八一钢铁与*ST华菱；另外，安全边际高、估值低且中长期具备行业内比较优势的宝钢股份、方大特钢、大冶特钢也值得重点配置。