采暖季将至聊城钢管板块不悲观

丁红达 / 10-31 8:59 / 聊城钢管 /

9月,国内市场聊城钢管价格由升转降。9月末,钢铁协会CSPI中国格指数为113.82点,环比下降1.48点,降幅为1.28%,环比由升转降。申万聊城钢管指数9月4日以来的30个交易日累计下跌10.75%。
9月全国粗钢产量7183万吨,日均产量239.4万吨,同比增长5.4%,月环比下降0.5%;1-9月产钢共计6.39亿吨,同比增长6.3%。
光大证券王招华、杨华表示,聊城钢管企业盈利水平较高、下游需求平稳,以及表外产量表内化是粗钢产量保持高位的主要原因。在2+26城市环保限产背景下,未来3-4个月的粗钢产量将呈现下降趋势。
目前下游投资需求平稳,板材受冬季限产影响大于长材,或出现“板强长弱”格局。近期部分地区采暖季限产的陆续提前开启,供给侧收缩预期增强。上周钢材社会库存小幅回落,一定程度上反映了需求并不悲观。
采暖季将至,测算“2+26”城市环保方案将导致供给减少超10%,为避免供给不足,预计未来进入采暖季前,钢产量或将维持高位运行,入冬后会有较大下滑。届时聊城钢管供给受到压缩,对钢价有一定支撑。钢价四季度走势受供需面影响较大,供需之间的博弈应为钢价波动主要因素,预计未来价格震荡运行为主。从现阶段透露出的3季度预报来看,第三季度盈利仍然较高。建议关注业绩较好、估值较低,环保限产受益的板块龙头。

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