近期聊城钢管价格呈现震荡走势
需求方面，终端市场开复工节奏加快，再加上聊城钢管贸易流通环节持续升温，需求正反馈逐步向上游传递。上周钢厂高炉日均铁水产量增至230.81万吨，略超市场预期，周环比增加2.15万吨，同比增加27.8万吨。对比焦炭供应情况来看，自春节假期结束以来，焦炭日产量增加约1.45万吨，铁水日产量增加7.07万吨，若以吨铁消耗0.5吨焦炭的比例计算，焦炭刚性需求增加幅度明显大于供应。不过从钢材市场来看，近期聊城钢管价格呈现震荡走势，钢厂整体盈利面仍不超40%，同时近期短流程电炉钢开工率大幅提高，长流程钢厂的日均铁水产量能否保持增加趋势仍有待观察。
焦煤方面，上周洗煤厂开工率继续提高，焦精煤日产量增至62.78万吨，周环比增加2.68万吨，同比增加4.9万吨，基本恢复至年初水平。春节后焦煤总体库存持续下滑至低位水平，但随着供应恢复，焦煤降库节奏有所放缓；焦企控制焦煤采购节奏，致使煤矿、洗煤厂端焦煤库存处于中位偏高水平。蒙古国进口煤方面，策克口岸恢复散货通关模式后，日通关量约为400车；甘其毛都口岸日通关量维持相对高位，2月份日均通关量为900车左右（含AGV模式），本周因蒙古国传统节日“白月节”放假，甘其毛都口岸和策克口岸将于2月21日—23日闭关休息。澳大利亚进口煤方面，中国与澳大利亚煤炭贸易态势向好，但近期澳大利亚焦煤价格飙涨至390美元/吨左右，折合人民币约为3060元/吨，比国产煤价格高400元/吨~500元/吨。尽管澳煤质量更佳，但在价格严重倒挂的情况下，国内用煤企业采购澳煤的意愿将下降，预计短期澳煤进口增量预期对国内市场的冲击有限，后期需关注澳煤价格走势。
焦煤方面，上周洗煤厂开工率继续提高，焦精煤日产量增至62.78万吨，周环比增加2.68万吨，同比增加4.9万吨，基本恢复至年初水平。春节后焦煤总体库存持续下滑至低位水平，但随着供应恢复，焦煤降库节奏有所放缓；焦企控制焦煤采购节奏，致使煤矿、洗煤厂端焦煤库存处于中位偏高水平。蒙古国进口煤方面，策克口岸恢复散货通关模式后，日通关量约为400车；甘其毛都口岸日通关量维持相对高位，2月份日均通关量为900车左右（含AGV模式），本周因蒙古国传统节日“白月节”放假，甘其毛都口岸和策克口岸将于2月21日—23日闭关休息。澳大利亚进口煤方面，中国与澳大利亚煤炭贸易态势向好，但近期澳大利亚焦煤价格飙涨至390美元/吨左右，折合人民币约为3060元/吨，比国产煤价格高400元/吨~500元/吨。尽管澳煤质量更佳，但在价格严重倒挂的情况下，国内用煤企业采购澳煤的意愿将下降，预计短期澳煤进口增量预期对国内市场的冲击有限，后期需关注澳煤价格走势。
综合来看，终端市场开复工节奏加快，叠加现货市场成交量持续回升，现实层面出现积极转变，刺激黑色金属板块震荡反弹，后期需关注系列数据能否延续回升趋势。焦炭供应相对稳定，刚性需求则稳中有增，库存保持低位，炼焦成本保持微降趋势，基本面总体运行良好。价格上，“双焦”期价跟随板块反弹后，出现一定升水空间，结合需求增加、现货难跌等现状，可关注买现卖期的套利机会。
