春节过后,铁矿石及钢坯价格出现快速上涨

丁红达 / 3-5 18:11 / /
    从原料市场的走势来看,春节过后,铁矿石及小口径光亮无缝管价格出现快速上涨,特别是进口铁矿石价格一路大涨,吨价已冲破90美元关口,创出2014年8月以来新高,但焦炭价格进入下行通道,在很大程度上抵消了铁矿石价格上涨所引起的成本攀升。
    本周跟踪的区域成交数据总体回升,其中北京地区成交量环比降6.0%,武汉地区环比增11.1%。库存方面,钢材社会库存1520万吨,环比降1.0%,符合节后库存3-4周增加、2月底见顶回落的特征,本周库存的环比下降释放出积极信号,显示旺季需求启动。随着旺季来临,本周开工率水平进一步回升,其中,全国高炉开工率75.1%,环比增0.4%;唐山高炉开工率83.7%,环比增0.9%。
    近期环保督查组在京津冀地区展开新一轮督查,两会前后环保限产升级。河北发布应急响应,武安地区多家钢厂全部停产。我们认为,京津冀产能占全国30%,一旦限产影响较大,按往年限产影响预计若完全执行,日均产量影响估计20万吨左右。因此,叠加旺季来临,有望进一步推涨钢价。
    本周钢价维持强势,大幅上涨;钢厂毛利则继续回升,特别是长材毛利大幅攀升,维持在较高水平建筑钢材吨毛利670-740元/吨,板材690-1100元/吨。我们认为,随着2月底3月初需求旺季的正式启动,加之两会前后环保限产以及地条钢清理的影响,供需缺口或将进一步显现,后续旺季钢价值得期待。
    我们继续看好去产能带来的行业景气回升,看好未来2-3个月内在旺季涨价环保限产、政策、业绩三大催化剂下的钢铁板块行情。同时,宝武完成吸收换股合并将在周一复牌,考虑到公司停牌期间钢铁板块上涨7.42%,钢铁股普遍涨幅10%-15%,看好公司复牌后表现,而钢铁板块迎来又一催化剂。标的方面,持续推荐龙头板材企业宝钢、鞍钢、新钢、河钢,转型标的南钢、首钢,以及中频炉三条影响逻辑及相关标的:建筑钢材类方大、马钢、柳钢、大冶、三钢等。
    目前,品位为62%的普氏铁矿石指数为每吨91.7美元,月环比大涨8.25美元。铁矿石价格的大幅上涨,刺激了国内外矿山纷纷加快复产,市场供应不断增多,国内主要港口铁矿石库存量已接近1.3亿吨,持续刷新历史新高,后期小口径光亮无缝管上涨的空间已十分有限。

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