总量控制原则延续聊城无缝钢管供应或继续收缩

  钢铁产能的减量置换一直在稳步推进。根据不完全统计，2022年前10个月发布的产能置换方案中，涉及新建炼铁产能5041.92万吨，炼钢产能3584.16万吨；涉及淘汰炼铁产能5059.94万吨，炼钢产能5113.86万吨。其中2023年投产的炼铁产能960.6万吨，炼钢产能1096.83万吨；淘汰的炼铁产能1407.8万吨，炼钢产能1447.9万吨。兼并重组方面，根据统计，2022年共有9家钢铁企业公布了兼并重组计划，其中大部分集中于下半年。至于产量的压减，2022年主要是依靠钢厂亏损幅度扩大之后的自发减产，政策性限产力度相比2021有所减弱。鉴于2022年粗钢产量基数较低，且在稳增长政策的作用下，2023年聊城无缝钢管需求边际上会有所好转，而聊城无缝钢管供应的弹性是明显大于需求的，所以2023年政策对于产能、产量的调节，包括兼并重组的力度相比2022年均会有所加大。对于2023年的聊城无缝钢管供应，我们从资本开支、政策以及产能结构等几个角度进行分析，在低利润、低需求的影响下，钢铁行业资本投入开始放缓，从而改变了疫情之后钢铁行业固定资产投资增速一直高于制造业投资增速的格局。2022年1—11月钢铁行业固定资产投资同比下降了1.6%，而同期制造业投资同比增长了9.3%。钢铁行业的产能投放周期一般在2年左右，2018年到2020年钢铁行业固定资产投资的高速增长，刚好对应2020年至2022年国内粗钢产能和产量的高位。从这一点来看，2023年聊城无缝钢管供给的增长空间是有限的。