聊城钢管市场情绪整体偏弱

  聊城钢管产量有所回升，需求韧性仍存，库存延续下降，短期产业供需矛盾并不大，地产弱势未改，叠加疫情扰动，旺淡季切换在即，市场情绪整体偏弱。关注需求韧性仍存背景下是否存预期差交易机会。总的来说，从产业供需面来看，产量有所回升，需求韧性仍存，库存延续下降，短期产业现实供需矛盾并不大（需求预期整体较弱）。从交易逻辑来看，弱预期、钢厂低利润，盘面负反馈逻辑仍未完，后期重点关注淡季需求是否存在韧性（预期差）及钢厂补库节奏。从技术面来看，盘面下跌过快，估值已偏低，不建议杀跌。需求驱动不足，建材成交延续下行态势，板材成交仍有所下滑。从聊城钢管需求驱动来看，地产弱势依旧、基建难言进一步回升，制造业利润预期不佳，固投增速或难进一步提升。从板材现实需求高频指标来看，近期热轧板卷与冷轧板卷成交量环比都有所下降。从数据来看，热卷与冷轧周度日均成交量环比分别下降5.24、3.21个百分点。从经济驱动来看，10月内需再度走弱，未能延续回升态势；经济动能环比有所回升，但从分项来看，更多是PMI生产指数相比PMI新订单指数更弱。