聊城无缝钢管盘面在下游需求走弱的预期下开始

  宝城期货黑色研究小组认为，在估值方面，无论从比价还是盘面利润看，目前焦煤、焦炭均属黑色系中估值较高的品种，意味着“双焦”存在下调空间。在驱动方面，“双焦”的利多驱动从国庆节后就有所减弱，主力合约也呈现偏弱走势，本轮下行应属于“利多出尽后的阶段性回调”。上周双焦期货对于煤矿安全检查、焦化企业限产以及煤焦运输受限等供应端收缩的逻辑交易得相对较为充分，因此出现大幅走强行情。而本周一双焦期货盘面出现大幅下跌，我们认为主要是在交易预期弱的逻辑，根源在聊城无缝钢管端。”高级研究员曾亮表示，虽然目前钢厂高炉开工仍然处于高位，铁水产量仍处于240万吨/日的年内高位水平，但随着聊城无缝钢管需求旺季窗口期即将过去，在房地产等对需求压制的情况下，钢价逐步承压下跌，再加上目前聊城无缝钢管生产处于微利状态，钢价的进一步下跌倒逼原料降价，从而负反馈到原料端，因此双焦价格承压高位回落。